Creșterea riscurile asupra stabilității financiare pe piețele Uniunii Europene se face resimțită în acest moment, în contextul războiului din Ucraina, se arată într-o comunicare a organismului ce se ocupă cu supravegherea macroprudențială a sistemului financiar al UE.
Războiul din Ucraina a provocat o creștere semnificativă a volatilității pe piețele financiare și o corecție pronunțată a prețurilor activelor, au declarat membrii Consiliului General al Comitetul European pentru Riscuri Sistemice (European Systemic Risk Board – ESRB) în cadrul celei mai recente întruniri.
Se resimte o creșterea puternică a gradului de incertitudine pe piețele financiare, însoțită de o multiplicare a scenariilor de risc.
Riscul unor corecții bruște ale prețurilor activelor
Tendința de dinainte de război de creștere a randamentelor obligațiunilor fără risc s-a inversat parțial, iar prețurile acțiunilor au scăzut semnificativ.
Corecția prețurilor activelor a fost până acum ordonată, iar sancțiunile financiare împotriva Rusiei, inclusiv excluderea unor bănci rusești selectate din SWIFT, nu au cauzat tensiuni severe pe piețele monetare.
Cu toate acestea, Consiliul General a subliniat că riscul unor noi corecții bruște ale prețurilor activelor rămâne sever, în contextul unei posibile escaladări a războiului, impactul acestuia asupra creșterii economice și amploarea înăspririi politicii monetare necesare pentru a ține sub control creșterea presiunilor inflaționiste jucând un rol în probabilitatea ca respectivul risc să se materializeze, printre alți factori.
Bilanțurile firmelor pot avea de suferit
Războiul va avea un pronunțat efect negativ asupra creșterii economice și va determina o creștere suplimentară a prețurilor, slăbind încrederea consumatorilor și a oamenilor de afaceri în mediul economic.
Prețurile energiei și ale mărfurilor vor crește și mai mult, un alt efect negativ al războiului fiind noi întreruperi ale lanțurilor globale de aprovizionare.
Consiliul General arată că riscurile la adresa bilanțurilor societăților nefinanciare pot crește, mai ales prin impactul negativ al creșterii prețurilor la energie și la materiile prime asupra venitului real al gospodăriilor și al marjelor de profit corporative.
În acest context, Consiliul General a remarcat că sprijinul politic decisiv și bine direcționat era esențial pentru a atenua consecințele războiului.
Posibile probleme cu lichiditatea
De asemenea, variațiile extreme de prețuri ale energiei și ale mărfurilor ar putea crește marjele de profit, aducând în același timp presiuni asupra lichidității pentru actorii care joacă pe piețele pe care se tranzacționează derivative.
În ceea ce privește sistemul bancar, membrii Consiliului General al ESRB apreciază că riscurile au fost bine gestionate și că există un grad de expunere redus pe Rusia.
În timp ce rata creditelor neperformante este în scădere, au fost totuși exprimate îngrijorări cu privire la deteriorarea calității activelor bancare, cu precădere în cazul concretizării unui scenariu macroeconomic advers.
Incidentele cibernetice, în creștere
În schimb, Consiliului General al ESRB și-a exprimat îngrijorări foarte mari cu privire la riscurile stabilității financiare aduse de incidentele cibernetice, care se așteaptă să crească atât ca număr, cât și ca intensitate.
ESRB subliniază necesitatea unei adoptări rapide a MiCA – Reglementarea piețelor de cripto-active, pentru a reduce riscurile asupra stabilității financiare ce provin din zona cibernetică.
Trebuie precizat că ESRB este un grup înființat în decembrie 2010 ca răspuns la criza financiară de la acea vreme, fiind însărcinat cu supravegherea macroprudențială a sistemului financiar din cadrul Uniunii Europene.
ESRB este găzduit și susținut de Banca Centrală Europeană și include reprezentanți ai BCE, ai băncilor centrale naționale și ai autorităților de supraveghere ale statelor membre ale UE, precum și ai Comisiei Europene.
