In timp ce Rezerva Federala Americana si Banca Angliei s-au dovedit mult mai decise cu privirea la adoptarea unor masuri pentru a contracara inflatia fara precedent cu care se confrunta economiile, dinspre Banca Centrala Europeana vin opinii divergente din partea membrilor Consiliului Guvernatorilor.
Institutia de reglementare a pietei monetare din zona euro ezita sa anunte cresterea ratelor de dobanda in 2022, lasand impresia ca se asteapta la o normalizare de la sine a evolutiei preturilor de consum.
Nevoia unei abordari flexibile
Martins Kazaks, seful bancii centrale letone si membru in Consiliul Guvernatorilor BCE, spune insa ca nimeni nu ar trebui sa se indoiasca de faptul ca Banca Centrala Europeana este pregatita sa actioneze in perspectiva materializarii riscurilor legate de evolutia ascendenta a inflatiei.
“Nu va inselati ca nu vom creste ratele (de dobanda – n.r.) sau ca nu vom reduce sprijinul (pentru economie – n.r.) daca este necesar”, a spus Kazaks recent intr-un interviu, potrivit Bloomberg.
“Bineinteles ca ne vom face treaba.”, a adaugat el.
In timp ce BCE estimeaza o crestere a preturilor de consum sub obiectivul sau de 2% pentru 2022, pe masura ce problemele lantului de aprovizionare sunt solutionate si cresterea costurilor energetice se tempereaza, trebuie sa ramana vigilenta pe fondul amenintarii persistente venite dinspre pandemia de Covid-19 si al incertitudinii economice ridicate, a explicat seful bancii centrale letone.
Vorbind despre necesitatea unei capacitati crescute de adaptare, el a spus ca “flexibilitatea este numele jocului”.
Christine Lagarde nu sustine cresterea dobanzilor
Comentariile lui Kazaks vin dupa decizia BCE de luna trecuta de a trasa un calendar pentru reducerea masurilor de stimulare de urgenta a economiei, adoptate pe masura ce pandemia a lovit in 2020, in ciuda reaprinderii pandemiei in Europa, dupa aparitia tulpinii Omicron.
Dar, in timp ce cumpararea de obligatiuni va fi eliminata treptat, presedintele BCE Christine Lagarde a reiterat ca o crestere a ratelor dobanzilor in 2022 este putin probabila.
Investitorii nu sunt chiar atat de siguri insa, pietele monetare mizand pe o crestere de 10 puncte de baza pana la sfarsitul anului si alta pana in martie 2023.
Datele de vineri vor arata ca inflatia record din zona euro a scazut putin luna trecuta, la 4,8%.
Sperante legate de domolirea inflatiei
Guvernatorul Bancii Frantei, Francois Villeroy de Galhau, a declarat marti ca majorarea preturilor este aproape de varf, dupa ce cifrele franceze au oferit primele semne de stabilizare.
O zi mai tarziu, insa, inflatia italiana a atins cel mai ridicat nivel din mai bine de un deceniu.
BCE estimeaza ca preturile vor creste in medie cu 3,2% in acest an si cu 1,8% in 2023 si 2024. Dar Kazaks nu este singurul care avertizeaza cu privire la posibilele riscuri in crestere pentru aceste perspective.
Astfel, seful bancii centrale din Belgia, Pierre Wunsch, a avertizat chiar ca previziunile BCE se afla “in esenta la tinta” stabilita pentru rata anuala a inflatiei si ca organismul european risca sa ramana in urma colegilor internationali in confruntarea cu cresterea preturilor.
Discrepanta dintre politicile monetare ale bancilor centrale majore ale lumii a iesit la iveala in decembrie: In timp ce BCE ezita, Banca Angliei a surprins investitorii cu o crestere a ratei de politica monetara, iar Rezerva Federala Americana a accelerat renuntarea la masurile de criza, luate in contextul pandemiei Covid-19.
“BCE ar trebui sa evite sa balanseze barca”
Din cauza incertitudinii crescute, Kazaks afirma ca este de acord cu perspectivele actuale ale BCE privind preturile.
“Ar trebui sa o luam pas cu pas”, declara el, potrivit sursei citate.
“Vom avea o alta prognoza in martie, vom avea alta in iunie si apoi vom vedea mai multe despre cum evolueaza lucrurile cu inflatia.”
El admite insa ca pozitia guvernatorului bancii centrale olandeze, Klaas Knot, care sustine stoparea cumpararii de obligatiunii pana la finele lui 2022 si majorarea ratelor de dobanda la inceputul lui 2023, este un scenariu cat se poate de posibil.
In acelasi timp, BCE ar trebui sa evite “sa balanseze barca”, crede Kazaks, care spune ca deciziile BCE trebuie sa fie graduale si previzibile, pentru a nu-i surprinde pe investitori si a nu lua pietele pe nepregatite.
